-
  1. Настоятельно рекомендую прочитать правила данного раздела http://forum.goodtrading.ru/threads/Обновление-ссылок.2836/
Гость Много интересного про трейдинг вы найдете на портале для трейдеров Мой эверест

Финансовый рычаг

Тема в разделе "Риск-менеджмент", создана пользователем RealTrader, 21 май 2017.

Метки:
    1. RealTrader

      RealTrader Пользователь

      Сообщения:
      263
      Симпатии:
      11
      Антипатии:
      0
      Буквальный перевод английского слова leverage - рычаг встречается в российской финансовой литературе в двух значениях: как максимальная сумма кредита брокера (плечо) и как отношение активов и собственных средств на депозите (иначе текущий рычаг). Равенство текущего рычага и плеча при этом не является обязательным условием.

      В процессе управления капиталом под финансовым рычагом подразумевается именно текущий рычаг. Его суть отражает часть средств, вложенная в финансовый инструмент. За счет привлечения заемных средств эта часть может превышать 100%(или >1).В практике встречаются случаи, когда финансовый рычаг принимает значения от -100 до +100.

      С бухгалтерской точки зрения активы равны сумме кредитных и собственных средств. Простой пример: трейдер с капиталом 100 тыс. приобретает акции на сумму 300 тыс. Получается, что 300% собственных денег вложено в акции, а в облигации -200% (взят кредит). Таким образом, 300=200+100 и баланс сходится. Финансовый рычаг в данном случае равняется 3 как отношение активов(300 тыс.) и собственных средств(100 тыс.). Механизм финансового рычага для фьючерсных контрактов аналогичен. Например, чтобы заключить контракт на 100$ нужна гарантия от 2-15% стоимости такого контракта (т.е. реально нужно иметь от 2-х до 15$).

      Исходя из факта, что рычаг является весом компонента в портфеле предприятия, нужно следить за тем, чтоб его величина находилась на постоянном уровне. Это достигается корректировкой рычага зависимо от изменений стоимости ценных бумаг. В противном случае появляется вероятность снижения эффективности использования вложенных средств или (при падении депозита) каждое изменение стоимости обойдется очень дорого. Например, при росте стоимости ценной бумаги на 30% рыночная стоимость увеличивается до 300*(1+0,3)=390 тыс. При долге 200 тыс. собственные средства принимают значение 390-200=190 тыс. Текущий рычаг составит 390/190=2,05. Получается, предприятие вкладывает уже не 300, а 205%. Для восстановления равновесия необходимо докупить ценных бумаг на сумму, равную 190*3-390=570-390=180 тыс. Уловив соотношение финансового рычага и позиции, можно автоматизировать расчеты и избежать неблагоприятных потерь.
       
    2. Ромео

      Ромео Пользователь

      Сообщения:
      169
      Симпатии:
      2
      Антипатии:
      0
      Маржа называется в простанородье. Зависит от кредитного плеча
       
    3. Vetalik

      Vetalik Пользователь

      Сообщения:
      69
      Симпатии:
      0
      Антипатии:
      1
      Маржа, а не спред?