Банк ВТБ, тикер VTBR
Сектор: финансовый
Отрасль: банки
Идея: Делаем ставку на рекордные дивиденды в ~10-11% в 2021 году. Прибыль банка вернулась к допандемийному уровню 2019 года. А коэффициент дивиденды/прибыль составляет всего 16%.
В 2020 году банк также анонсировал возможность выплаты повышенных дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Но итоговая дивидендная доходность так и осталась 2,7%.
Обоснование идеи: ВТБ - второй по размеру российский розничный банк с государственным участием. Банк славится вложениями в непрофильные активы, включая объекты недвижимости, земельные участки, телеканалы и многое другое. Достаточно вспомнить эпическую покупку Магнита в 2018 году, после чего акции компании подешевели с ~10 000 до ~4 000 рублей. В сравнении со Сбером ВТБ долгое время считался аутсайдером, что ярко отражено в нисходящем тренде котировок банка. В последнее время все чаще анонсируется программа по избавлению от непрофильных активов, что увеличит капитал банка и повысит вероятность выплаты стабильно высоких дивидендов. ВТБ также вернулся к программе увеличения прибыли до 300 млрд рублей в 2022 году (в сравнении с 203,7 млрд за последние 12 месяцев).
Акция недооценена рынком: p/e составляет 5,78
Справедливая стоимость акции на основе отчёта за 6 месяцев 2021 (LTM, за последние 12 месяцев) оценивается в 0,143 рублей за акцию, что на ~180% выше текущей рыночной цены.
Риски:
Низкая достаточность капитала, что может стать препятствием для увеличения дивидендов.
Банк платит высокие дивиденды по привилегированным акциям Минфина, что также препятствует возможному росту выплат по обыкновенным акциям.
Риск: умеренный
Ожидаемая доходность: ~40%
Сектор: финансовый
Отрасль: банки
Идея: Делаем ставку на рекордные дивиденды в ~10-11% в 2021 году. Прибыль банка вернулась к допандемийному уровню 2019 года. А коэффициент дивиденды/прибыль составляет всего 16%.
В 2020 году банк также анонсировал возможность выплаты повышенных дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Но итоговая дивидендная доходность так и осталась 2,7%.Обоснование идеи: ВТБ - второй по размеру российский розничный банк с государственным участием. Банк славится вложениями в непрофильные активы, включая объекты недвижимости, земельные участки, телеканалы и многое другое. Достаточно вспомнить эпическую покупку Магнита в 2018 году, после чего акции компании подешевели с ~10 000 до ~4 000 рублей. В сравнении со Сбером ВТБ долгое время считался аутсайдером, что ярко отражено в нисходящем тренде котировок банка. В последнее время все чаще анонсируется программа по избавлению от непрофильных активов, что увеличит капитал банка и повысит вероятность выплаты стабильно высоких дивидендов. ВТБ также вернулся к программе увеличения прибыли до 300 млрд рублей в 2022 году (в сравнении с 203,7 млрд за последние 12 месяцев).
Акция недооценена рынком: p/e составляет 5,78 Справедливая стоимость акции на основе отчёта за 6 месяцев 2021 (LTM, за последние 12 месяцев) оценивается в 0,143 рублей за акцию, что на ~180% выше текущей рыночной цены.Риски:
Низкая достаточность капитала, что может стать препятствием для увеличения дивидендов.Банк платит высокие дивиденды по привилегированным акциям Минфина, что также препятствует возможному росту выплат по обыкновенным акциям.Риск: умеренный
Ожидаемая доходность: ~40%